Ünite 10: Sağlık Kurumlarında Sermaye Yapısı Kararları — Alıştırmalar
Ders kitabının açık uçlu alıştırmaları. Bunlar çoktan seçmeli sınav sorusu değil — düşünmeni, araştırmanı, kendi cümlelerinle anlatmanı isteyen etkinlikler. Kitabın verdiği örnek yanıtlar kapalı duruyor; önce kendin dene.
Alıştırma 1myders hazırladı
İşletmelerde 'sermaye yapısı' ile 'finansal yapı' kavramları arasındaki farkları ve bu iki kavramın bilançonun pasif tarafındaki kapsamlarını karşılaştırarak açıklayınız.
Yanıt / ipucu
Sermaye yapısı sadece uzun vadeli borçlar ve öz sermayeden oluşurken, finansal yapı bu kaynaklara ek olarak kısa vadeli borçları da kapsar. Dolayısıyla finansal yapı, sermaye yapısını da içine alan daha geniş bir kavramdır.
Alıştırma 2myders hazırladı
Öz kaynakla finansman ile yabancı kaynakla (borçla) finansmanın avantaj ve dezavantajlarını maliyet, risk ve vergi boyutuyla karşılaştıran bir tablo hazırlayınız.
Yanıt / ipucu
Öz kaynak finansmanı sabit yük getirmez ve risk düşüktür ancak maliyeti yüksektir ve vergi avantajı sağlamaz. Yabancı kaynak ise faiz giderlerinin vergiden düşülebilmesiyle vergi avantajı sağlar ve maliyeti sınırlıdır ancak iflas riskini artırır.
Alıştırma 3myders hazırladı
Sermaye yapısı teorilerinden 'Net Gelir Yaklaşımı' ile 'Net Faaliyet Geliri Yaklaşımı'nın borçlanmanın ağırlıklı ortalama sermaye maliyetine etkisi konusundaki temel görüş ayrılığını tartışınız.
Yanıt / ipucu
Net Gelir Yaklaşımı borç oranı arttıkça ağırlıklı ortalama sermaye maliyetinin düşeceğini savunurken; Net Faaliyet Geliri Yaklaşımı artan borçlanmanın öz sermaye riskini ve maliyetini artıracağını, bu nedenle ortalama sermaye maliyetinin değişmeden sabit kalacağını savunur.
Alıştırma 4myders hazırladı
Finansal Hiyerarşi Kuramı'na göre, yeni bir tıbbi cihaz yatırımı yapmak isteyen bir sağlık kurumunun kullanacağı finansman kaynaklarının öncelik sırasını gerekçeleriyle birlikte açıklayınız.
Yanıt / ipucu
Kurum öncelikle bilgi asimetrisi ve düşük maliyet nedeniyle iç kaynaklarını (dağıtılmamış kârlarını) kullanır. İç kaynaklar yetersiz kalırsa sırasıyla en güvenli dış kaynak olan borçlanmaya gider ve en son çare olarak hisse senedi ihracını tercih eder.
Alıştırma 5myders hazırladı
Bir sağlık kurumunun optimal sermaye yapısını belirlerken, kurumun sahip olduğu 'maddi duran varlıkların ağırlığı' ile 'satışların (hizmet talebinin) düzenliliği' faktörlerinin borçlanma kapasitesine etkisini analiz ediniz.
Yanıt / ipucu
Maddi duran varlıkların yüksek olması kredi verenler için teminat oluşturur, satışların düzenli ve istikrarlı olması ise nakit akışı riskini azaltır. Bu iki faktörün olumlu seyretmesi, kurumun daha yüksek oranda borçlanabilmesini ve güvenle borç taşıyabilmesini sağlar.
