Ünite 10: Risk, Getiri ve Portföy Riski — Sınav Hazırlık Notları
Sistematik riskin (pazar riski) çeşitlendirmeyle azaltılamayacağını, sistematik olmayan riskin (işletmeye özgü) ise çeşitlendirmeyle yok edilebileceğini unutmayın. Sınavda bu ayrım sıkça sorulur.
Korelasyon katsayısının -1 ile +1 arasında değer aldığını, kovaryansın ise eksi sonsuz ile artı sonsuz arasında olabileceğini aklınızda tutun. Değer aralıkları sınavda doğrudan bilgi sorusu olarak gelebilir.
Varyasyon katsayısı sorularında 'düşük' olan değerin tercih edilmesi gerektiğini unutmayın. Çünkü düşük katsayı, daha az riskle daha çok getiri elde edildiğini gösterir.
Portföyün beklenen getirisinin hesaplanmasında varlıklar arasındaki korelasyonun hiçbir etkisi yoktur; getiri sadece ağırlıklı ortalamadır. Ancak portföyün riskinde korelasyon en kritik belirleyicidir.
Kayıtsızlık eğrisinin dikliğinin riskten kaçınmayı temsil ettiğini unutmayın. Eğri ne kadar dikse, yatırımcı o kadar riskten kaçınmaktadır.
