Ünite 12: Oran Analizi (Rasyo Analizi) – 3; Finansal (Mali) Yapı Oranları — Örnekler

Bir perakende mağazası, yeni şubeler açmak için özkaynakları yerine yoğun şekilde banka kredisi kullanmaya karar verir. İşletmenin toplam varlıkları içindeki borç payı %50'nin üzerine çıktığında, mağaza yönetimi finansal kaldıraç oranının yükseldiğini ve her ay ödenmesi gereken sabit faiz yükünün arttığını fark eder. Bu durum, satışların düştüğü bir dönemde borçların geri ödenememe riskini belirgin hale getirir.

Bir yazılım şirketi, faaliyetlerini tamamen ortakların koyduğu sermaye ile finanse ederek finansman oranını 1'in üzerinde tutmaktadır. Bu yapı sayesinde şirket, dışarıdan borç almadığı için üçüncü kişilerin borç baskısından kurtulur ve stratejik kararlarını alırken kredi verenlerin kısıtlamalarına maruz kalmaz. Finansman oranının 1'den büyük olması, şirketin özkaynak ağırlıklı ve finansal açıdan daha güvenli bir modelde olduğunu gösterir.

Bir üretim işletmesi, uzun vadeli kaynak bulmakta zorlandığı için yeni fabrika binası ve makine yatırımlarını kısa vadeli banka kredileriyle finanse eder. Duran varlıkların devamlı sermayeye oranının 1'den büyük çıkması, işletmenin kısa vadeli borçlarla uzun vadeli varlık edindiğini ortaya koyar. Bu yanlış finansman tercihi, işletmede net çalışma sermayesi noksanına yol açarak likidite krizine zemin hazırlar.